Giá vàng hôm nay: Còn cơ hội lập đỉnh mới sau chuỗi giảm lịch sử?

Giá vàng hôm nay đứng trước biến động lịch sử sau chuỗi ngày lao dốc không phanh về mốc 4.000 USD/ounce. Hàng loạt định chế tài chính toàn cầu vừa đồng loạt tái cấu trúc dự báo về kim loại quý này trong nửa cuối năm 2026.

Nửa đầu năm 2026 được xem là một trong những giai đoạn biến động mạnh nhất của thị trường vàng thế giới trong nhiều năm trở lại đây. Sau khi liên tục xác lập các kỷ lục lịch sử, kim loại quý bất ngờ đảo chiều lao dốc mạnh, khiến hàng loạt tổ chức tài chính quốc tế phải điều chỉnh lại các dự báo cho phần còn lại của năm.
Diễn biến khó lường của giá vàng phản ánh tác động đan xen từ nhiều yếu tố như căng thẳng địa chính trị, chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), diễn biến của đồng USD cũng như giá dầu thế giới. Dù phần lớn các ngân hàng lớn đều trở nên thận trọng hơn trong ngắn hạn, nhiều tổ chức vẫn tin rằng triển vọng dài hạn của vàng chưa hề chấm dứt.
Giá vàng liên tục lập kỷ lục rồi bất ngờ lao dốc
Trong những tháng đầu năm 2026, thị trường vàng chứng kiến đà tăng hiếm thấy khi giá liên tiếp xác lập hơn 12 mức cao nhất mọi thời đại. Đến cuối tháng 1, giá vàng thế giới thậm chí đã vượt mốc 5.400 USD/ounce, đánh dấu cột mốc lịch sử mới.
Tuy nhiên, đà tăng này không kéo dài lâu. Áp lực bán mạnh xuất hiện trên thị trường khiến giá vàng giảm sâu chỉ trong thời gian ngắn. Đến tháng 6, kim loại quý đã rơi xuống vùng khoảng 4.000 USD/ounce, mức thấp nhất trong khoảng 8 tháng.

Theo giới phân tích, nguyên nhân chính khiến giá vàng suy yếu xuất phát từ việc giá dầu tăng mạnh do xung đột tại Trung Đông, đồng USD liên tục tăng giá và kỳ vọng Fed sẽ duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt trong thời gian dài hơn dự kiến. Những yếu tố này đã làm giảm sức hấp dẫn của vàng, đồng thời buộc nhiều định chế tài chính phải điều chỉnh lại triển vọng đối với kim loại quý.
Loạt định chế tài chính phương Tây đồng loạt hạ dự báo giá vàng
Trong số các ngân hàng lớn, Bank of America (BofA) là đơn vị đưa ra mức điều chỉnh đáng kể nhất.
Ngân hàng này đã giảm 14% dự báo giá vàng trung bình trong năm 2026 xuống còn 4.360 USD/ounce, với lý do Fed tiếp tục duy trì mặt bằng lãi suất ở mức cao. Dù vậy, BofA vẫn chưa đánh mất niềm tin vào xu hướng tăng của vàng trong tương lai. Theo đánh giá của ngân hàng này, khi chu kỳ thắt chặt tiền tệ kết thúc, giá vàng vẫn có khả năng quay trở lại mốc 5.000 USD/ounce.
Trong tháng 6, Goldman Sachs cũng tiến hành điều chỉnh giảm dự báo giá vàng cuối năm từ 5.400 USD/ounce xuống còn 4.900 USD/ounce. Hai chuyên gia phân tích Lina Thomas và Daan Struyven nhận định quan điểm của ngân hàng hiện nay vẫn “tích cực về mặt cấu trúc nhưng thận trọng về mặt chiến thuật”.

Theo Goldman Sachs, nếu Fed tiếp tục nâng lãi suất, giá vàng hoàn toàn có thể giảm về vùng 4.400 USD/ounce. Tuy nhiên, bà Samantha Dart, đồng Trưởng bộ phận nghiên cứu hàng hóa toàn cầu của Goldman Sachs, vẫn khẳng định: “Vàng chưa kết thúc”. Bà cho rằng nhu cầu đa dạng hóa dự trữ ngoại hối của các ngân hàng trung ương tại các nền kinh tế mới nổi sẽ tiếp tục đóng vai trò nâng đỡ thị trường, đồng thời củng cố mục tiêu giá 4.900 USD/ounce mà Goldman Sachs đang đưa ra.
JPMorgan Chase (JPM) cũng gia nhập nhóm các ngân hàng điều chỉnh triển vọng khi khả năng Fed tăng lãi suất được đánh giá cao hơn. Theo dự báo mới, giá vàng trung bình trong quý III có thể ở mức khoảng 4.300 USD/ounce trước khi phục hồi lên khoảng 4.500 USD/ounce trong quý IV.
Dù cắt giảm dự báo ngắn hạn, JPMorgan vẫn duy trì quan điểm tích cực đối với vàng trong giai đoạn kéo dài sang năm 2027.
Trong nhóm các ngân hàng châu Âu, Deutsche Bank (DB) là đơn vị có góc nhìn thận trọng nhất. Ngân hàng này hạ dự báo giá vàng quý III xuống còn 4.300 USD/ounce, tương đương mức giảm hơn 20% so với dự báo trước đó. Đối với quý IV, mục tiêu cũng được điều chỉnh xuống còn 4.800 USD/ounce, thấp hơn khoảng 17%.
Nhà phân tích Michael Hsueh cho rằng nếu Fed tiếp tục nâng lãi suất thêm từ 3-4 lần, giá vàng thậm chí có thể giảm xuống khoảng 3.800 USD/ounce. Dẫu vậy, Deutsche Bank vẫn nhìn thấy một yếu tố tích cực quan trọng. Theo ngân hàng này, “nhu cầu từ các ngân hàng trung ương vẫn mạnh mẽ và dự kiến sẽ duy trì trong thời gian tới”.
Không chỉ Deutsche Bank, Morgan Stanley cũng giảm dự báo giá vàng từ 5.700 USD/ounce xuống còn 5.200 USD/ounce. Ngân hàng này cho rằng lợi suất thực tế tăng cùng với việc Fed trì hoãn kế hoạch cắt giảm lãi suất là hai yếu tố tạo áp lực lớn lên giá vàng.
Tại Đông Nam Á, ngân hàng OCBC của Singapore cũng điều chỉnh đáng kể triển vọng khi hạ dự báo giá vàng cuối năm từ 5.100 USD/ounce xuống còn 4.360 USD/ounce.
Trong khi đó, Hội đồng Vàng Thế giới (WGC) đánh giá thị trường đang bước vào giai đoạn mang tính bước ngoặt, khi diễn biến giá chịu ảnh hưởng rất lớn từ tình hình địa chính trị toàn cầu cũng như chính sách lãi suất của các ngân hàng trung ương.
Các tổ chức tài chính Trung Quốc lại nhìn thấy cơ hội
Trái ngược với sự thận trọng của nhiều ngân hàng phương Tây, các tổ chức tài chính tại Trung Quốc lại có cách nhìn tích cực hơn về đợt điều chỉnh vừa qua.
Trong báo cáo công bố ngày 26/6, Công ty Chứng khoán Quốc tế Trung Quốc (CICC) nhận định việc giá vàng giảm hơn 25% không đồng nghĩa chu kỳ tăng đã kết thúc. CICC khuyến nghị nhà đầu tư tiếp tục nắm giữ các vị thế hiện có, đồng thời tận dụng những nhịp giảm để gia tăng tỷ trọng đầu tư.
Cùng quan điểm, Ngân hàng Công thương Trung Quốc (ICBC) cho rằng năm 2026 vẫn sẽ xuất hiện nhiều rủi ro địa chính trị trên toàn cầu. Đây được xem là yếu tố có khả năng tạo nền tảng cho xu hướng tăng dài hạn của giá vàng trong thời gian tới.

Dù đồng loạt điều chỉnh giảm dự báo trong ngắn hạn, phần lớn các tổ chức tài chính quốc tế vẫn giữ chung một quan điểm rằng nền tảng hỗ trợ cho vàng chưa biến mất. Nhu cầu mua vàng của các ngân hàng trung ương, đặc biệt tại các nền kinh tế mới nổi, cùng những bất ổn địa chính trị kéo dài vẫn được xem là hai động lực quan trọng đối với thị trường.
Tuy nhiên, khác với những kỳ vọng trước đây, hầu hết các định chế tài chính lớn không còn tin rằng vàng sẽ nhanh chóng thiết lập đỉnh lịch sử mới ngay trong năm 2026. Kịch bản được nhiều tổ chức đồng thuận nhất hiện nay là giá vàng thế giới sẽ dao động trong vùng từ 4.300-5.000 USD/ounce trong thời gian tới.
Diễn biến này được cho là sẽ tác động trực tiếp đến giá vàng miếng SJC, giá vàng nhẫn cũng như xu hướng chung của thị trường vàng trong nước, trước khi kim loại quý tích lũy đủ động lực để bước vào một chu kỳ tăng mới.
Tác giả: Phạm Thu Phương
Theo Tạp chí Sở hữu Trí tuệ và Sáng tạo (Đăng 16/7/2026 | 16:26)