Giá vàng bật tăng trở lại, nhà đầu tư đón tin vui

Giá vàng thế giới đảo chiều tăng trở lại và vượt mốc 4.000 USD/ounce khi kỳ vọng lạm phát ngắn hạn tại Mỹ hạ nhiệt, thúc đẩy nhu cầu nắm giữ kim loại quý.

Giá vàng thế giới đã phục hồi mạnh trong phiên giao dịch đêm qua, chính thức lấy lại mốc tâm lý quan trọng 4.000 USD/ounce sau khi chịu áp lực bán khá lớn ở phiên trước đó. Diễn biến này cho thấy lực cầu bắt đáy vẫn hiện diện trên thị trường, trong bối cảnh nhà đầu tư liên tục đánh giá các dữ liệu kinh tế mới của Mỹ và triển vọng chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).

Ở phiên giao dịch liền trước, giá vàng giao ngay có thời điểm rơi xuống khoảng 3.970,2 USD/ounce, mức thấp nhất trong nhiều phiên gần đây. Tuy nhiên, đà giảm không kéo dài khi lực mua dần quay trở lại sau khi thị trường tiếp nhận hàng loạt thông tin mới liên quan đến tâm lý người tiêu dùng và kỳ vọng lạm phát tại Mỹ.
Ngay sau khi các số liệu kinh tế được công bố, giá vàng nhanh chóng thu hẹp đà giảm, tiến sát mức cao nhất trong phiên và vượt trở lại ngưỡng 4.000 USD/ounce. Việc kim loại quý lấy lại cột mốc quan trọng này cho thấy nhiều nhà đầu tư vẫn coi vùng giá dưới 4.000 USD/ounce là cơ hội để gia tăng vị thế, đặc biệt trong bối cảnh áp lực lạm phát ngắn hạn tại Mỹ có dấu hiệu hạ nhiệt.
Động lực quan trọng thúc đẩy giá vàng đến từ báo cáo sơ bộ tháng 7 của Đại học Michigan về tâm lý người tiêu dùng Mỹ.
Theo kết quả khảo sát, chỉ số tâm lý người tiêu dùng trong tháng 7 đạt 54,4 điểm, cao hơn đáng kể so với mức dự báo 51 điểm của các chuyên gia phân tích. Đây cũng là mức cải thiện rõ rệt nếu so với 49,5 điểm của tháng 6 và 44,8 điểm ghi nhận trong tháng 5.
Đây là tháng thứ hai liên tiếp tâm lý người tiêu dùng Mỹ được cải thiện. Theo đánh giá của Đại học Michigan, nguyên nhân chủ yếu đến từ việc giá nhiên liệu tại các trạm xăng đã giảm trong những tuần gần đây, giúp giảm bớt áp lực chi tiêu đối với các hộ gia đình.
Các thành phần trong cuộc khảo sát đều ghi nhận diễn biến tích cực. Đáng chú ý, niềm tin về điều kiện mua sắm các mặt hàng lâu bền cũng như kỳ vọng đối với hoạt động kinh doanh trong vòng một năm tới đều tăng lên đáng kể.
Tuy nhiên, yếu tố được giới đầu tư trên thị trường vàng quan tâm nhiều hơn cả là diễn biến của kỳ vọng lạm phát.
Theo báo cáo, kỳ vọng lạm phát trong vòng một năm tới đã giảm từ 4,6% xuống còn 4,2%. Dù mức này vẫn cao hơn đáng kể so với mặt bằng lịch sử, sự điều chỉnh giảm đã góp phần củng cố quan điểm rằng áp lực giá cả tại nền kinh tế lớn nhất thế giới đang dần hạ nhiệt.
Đối với thị trường vàng, đây là thông tin tích cực.
Kỳ vọng lạm phát giảm đồng nghĩa với việc Fed có thể có thêm dư địa để điều chỉnh chính sách tiền tệ trong thời gian tới nếu điều kiện kinh tế phù hợp. Trong môi trường lãi suất thấp hơn, chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng – tài sản không mang lại lợi suất – sẽ giảm xuống, qua đó hỗ trợ nhu cầu đầu tư đối với kim loại quý.
Trước đó, giá vàng cũng đã nhận được sự hỗ trợ từ các báo cáo lạm phát của Mỹ công bố trong tháng 6.
Theo số liệu mới nhất, chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ giảm 0,4%, trong khi chỉ số giá sản xuất (PPI) đối với nhu cầu cuối cùng cũng giảm 0,3%.
Những con số này cho thấy áp lực lạm phát tại Mỹ đang có dấu hiệu giảm bớt, góp phần làm gia tăng kỳ vọng rằng Fed có thể chuyển sang lập trường mềm mỏng hơn trong thời gian tới.
Tuy nhiên, thị trường vẫn giữ tâm lý khá thận trọng bởi nhiều chỉ báo kinh tế khác của Mỹ tiếp tục phát đi tín hiệu tích cực.
Cụ thể, doanh số bán lẻ trong tháng gần nhất tăng 0,2%, cho thấy sức mua của người tiêu dùng vẫn khá ổn định.
Trong khi đó, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu giảm xuống còn 208.000 đơn, phản ánh thị trường lao động vẫn duy trì sức chống chịu tốt.
Ngoài ra, chỉ số sản xuất của khu vực Philadelphia cũng tăng mạnh lên 41,4 điểm, vượt xa kỳ vọng của thị trường và cho thấy hoạt động sản xuất vẫn đang duy trì đà phục hồi.
Việc các dữ liệu kinh tế tích cực xuất hiện song song với tín hiệu lạm phát hạ nhiệt khiến triển vọng chính sách tiền tệ của Fed trở nên khó dự đoán hơn.
Theo đánh giá của thị trường hợp đồng tương lai, khả năng cao Fed vẫn sẽ giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp chính sách dự kiến diễn ra vào ngày 29/7.
Đây cũng là một trong những yếu tố khiến đà tăng của giá vàng chưa thực sự bứt phá mạnh.
Bên cạnh đó, lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ vẫn duy trì ở vùng cao, tiếp tục tạo áp lực đối với thị trường kim loại quý.
Hiện lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm đang giao dịch quanh mức 4,53%, trong khi lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm dao động gần 4,12%.
Song song với đó, chỉ số sức mạnh đồng USD (DXY) vẫn ổn định quanh mốc 100,8 điểm.
Lợi suất trái phiếu cao cùng đồng USD duy trì sức mạnh khiến vàng trở nên kém hấp dẫn hơn đối với một bộ phận nhà đầu tư, qua đó hạn chế phần nào đà phục hồi của kim loại quý.
Ngoài các yếu tố kinh tế và tiền tệ, tình hình địa chính trị tại Trung Đông tiếp tục là nhân tố quan trọng tác động đến giá vàng.
Căng thẳng tại eo biển Hormuz vẫn chưa có dấu hiệu hạ nhiệt. Mặc dù hoạt động vận tải qua khu vực này chưa bị gián đoạn hoàn toàn nhưng đang chịu áp lực đáng kể từ các diễn biến quân sự cũng như nguy cơ các tuyến hàng hải quan trọng bị thu hẹp.
Bất ổn tại khu vực Trung Đông đã góp phần giữ giá dầu ở mức cao.
Hiện giá dầu Brent đang giao dịch quanh mức 86 USD/thùng, trong khi dầu thô ngọt nhẹ WTI của Mỹ dao động gần 80 USD/thùng.
Diễn biến của giá dầu tạo ra tác động hai chiều đối với thị trường vàng.
Một mặt, những căng thẳng địa chính trị và nguy cơ gián đoạn nguồn cung năng lượng khiến dòng tiền có xu hướng tìm đến các tài sản trú ẩn an toàn như vàng.
Mặt khác, giá dầu cao có thể làm gia tăng áp lực lạm phát trong thời gian tới, từ đó buộc Fed phải duy trì lãi suất ở mức cao lâu hơn. Điều này lại là yếu tố bất lợi đối với vàng.
Về góc độ phân tích kỹ thuật, việc giá vàng quay trở lại trên ngưỡng 4.000 USD/ounce được xem là tín hiệu tích cực, giúp giảm bớt áp lực bán trong ngắn hạn.
Nếu tiếp tục giữ vững trên mốc tâm lý này, giá vàng có thể hướng đến vùng kháng cự gần nhất tại 4.008,7 USD/ounce.
Trong trường hợp vượt qua được ngưỡng này, mục tiêu tiếp theo của giá vàng sẽ là vùng 4.044 USD/ounce.
Ở chiều ngược lại, vùng 3.970,2 USD/ounce hiện tiếp tục đóng vai trò là ngưỡng hỗ trợ quan trọng.
Nếu giá xuyên thủng khu vực này, vàng có khả năng lùi về vùng 3.959 USD/ounce, thậm chí giảm sâu hơn xuống khoảng 3.942 USD/ounce.

Trong những phiên giao dịch sắp tới, giới đầu tư sẽ tiếp tục theo dõi sát các phát biểu của quan chức Fed, những thay đổi trong kỳ vọng lãi suất cũng như diễn biến tại eo biển Hormuz.
Việc giá vàng có thể duy trì ổn định trên mốc 4.000 USD/ounce hay không sẽ phụ thuộc vào sự cân bằng giữa các yếu tố hỗ trợ và gây áp lực. Nếu lạm phát tiếp tục hạ nhiệt và kỳ vọng Fed nới lỏng chính sách tiền tệ gia tăng, vàng có thể tiếp tục được hỗ trợ. Ngược lại, nếu giá dầu duy trì ở mức cao khiến lạm phát có nguy cơ quay trở lại và lợi suất trái phiếu Mỹ tiếp tục tăng, đà phục hồi của kim loại quý có thể sẽ gặp nhiều trở ngại trong thời gian tới.