Hội đồng Vàng Thế giới thông báo quan trọng, tiết lộ xu thế giá vàng trong tương lai

Động thái phát đi tín hiệu rõ ràng về một làn sóng dịch chuyển khỏi đồng bạc xanh.

Theo báo cáo từ hãng tin Nikkei, các cơ quan quản lý tiền tệ trên quy mô toàn cầu đang đưa ra những dự báo cho thấy tỷ trọng của mặt hàng kim loại quý trong cơ cấu dự trữ quốc gia sẽ ghi nhận mức tăng trưởng bứt phá trong vòng 5 năm tới. Xu hướng này diễn ra trong bối cảnh vị thế chiến lược của đồng USD đang đối mặt với những đợt suy giảm mang tính căn bản. Thông báo vừa được Hội đồng Vàng Thế giới (WGC) công bố đã phát đi tín hiệu vô cùng rõ ràng về một làn sóng dịch chuyển dòng vốn đầu tư và dự trữ ra khỏi đồng bạc xanh.
Sự thay đổi trong tư duy quản lý tài sản này phản ánh tâm lý phòng thủ ngày càng tăng của các định chế tài chính trước những biến động khó lường của kinh tế vĩ mô và rủi ro địa chính trị.

Kết quả khảo sát diện rộng của WGC và số liệu thực tế từ ECB

Chương trình khảo sát chuyên sâu của WGC được triển khai thực hiện trên 76 ngân hàng trung ương trong giai đoạn kéo dài từ tháng 2 đến tháng 5. Kết quả ghi nhận có tới 84% số tổ chức được hỏi bày tỏ kỳ vọng tỷ trọng nắm giữ vàng sẽ thiết lập mức cao hơn trong vòng 5 năm tới (đánh dấu mức tăng trưởng mạnh mẽ so với tỷ lệ 76% đạt được trong cuộc khảo sát vào năm ngoái). Ở chiều ngược lại, có 74% số đơn vị đưa ra dự báo tỷ trọng phân bổ vào các tài sản bằng đồng USD sẽ sụt giảm trong cùng kỳ hạn.

Bên cạnh đó, các số liệu thống kê được công bố trong báo cáo hồi tháng 6 của Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) chỉ ra rằng, tính đến thời điểm cuối năm 2025, vàng đã chính thức vươn lên chiếm tỷ trọng 27% trong tổng danh mục dự trữ toàn cầu. Đây là lần đầu tiên trong lịch sử khối lượng kim loại quý này vượt qua giá trị nắm giữ các tài sản Trái phiếu Kho bạc Mỹ. Dẫu vậy, các loại tài sản được định giá bằng đồng USD (bao gồm hệ thống trái phiếu và các công cụ tài chính khác) ở thời điểm hiện tại vẫn đang làm chủ miếng bánh thị phần lớn nhất với tỷ lệ chiếm 42%.
Thực tế này cho thấy các nền kinh tế ngoài nước Mỹ đang ngày càng đảm nhiệm những vai trò có sức nặng lớn hơn trong chuỗi giá trị toàn cầu. Những mối lo ngại liên quan đến tính bền vững của khối nợ công Mỹ, kết hợp với vị thế độc tôn trong chính sách điều hành của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) thời gian gần đây, cũng là những chất xúc tác đẩy tâm lý phòng thủ của các quốc gia lên mức cao.
Chia sẻ quan điểm với tờ Nikkei Asia, ông Shaokai Fan, Giám đốc toàn cầu mảng ngân hàng trung ương tại WGC, nhận định: “Tất cả điều này đều đang nằm trong tâm trí của các thống đốc khi họ tái cấu trúc danh mục tài sản dự trữ cho chặng đường tương lai.”

Thử thách đối với hệ thống Petrodollar và xu hướng mua ròng

Các diễn biến xung đột quân sự tại Iran hiện đang đặt hệ thống Petrodollar vào một bài kiểm tra áp lực vô cùng tàn khốc. Bất chấp việc những rạn nứt cấu trúc đã xuất hiện từ giai đoạn trước đó, bà Mallika Sachdeva, chuyên gia phân tích chiến lược tại Deutsche Bank, đã đưa ra nhận định trong báo cáo phát hành vào tháng 3 rằng: “Cuộc xung đột hiện tại có thể làm lộ rõ thêm các vết đứt gãy cấu trúc bằng cách thách thức trực tiếp an ninh của Mỹ đối với hạ tầng vùng Vịnh cũng như an ninh hàng hải của dòng chảy thương mại dầu mỏ toàn cầu.”
Mặc dù các hệ thống dữ liệu cập nhật hằng tuần từ phía Fed chỉ ra rằng các ngân hàng trung ương có thể đã thực hiện việc bán tháo một khối lượng nhất định Trái phiếu Kho bạc Mỹ, song các tổ chức này vẫn giữ vững lập trường kiên định trong việc mua ròng vàng, ngay cả vào thời điểm các bất ổn tại khu vực Trung Đông leo thang mạnh mẽ.
Lưu ý về vấn đề này, ông Shaokai Fan phân tích: “Chiến tranh, kết hợp với thực tế là nhiều ngân hàng trung ương phải dồn lực cung tiền để bảo vệ tỷ giá đồng nội tệ, có thể đã kìm hãm phần nào sức mua của một số bên. Tuy nhiên, xu hướng mua ròng đã nhanh chóng quay trở lại.”

Sự phân hóa giữa các khối kinh tế và dư địa tăng trưởng tại châu Á

Dữ liệu khảo sát của WGC cũng vạch rõ một sự phân hóa có quy mô lớn giữa các khối kinh tế khác nhau trên thế giới, với 45% số ngân hàng trung ương dự kiến sẽ tiếp tục gia tăng khối lượng dự trữ kim loại quý trong vòng 5 năm tới. Tại phiên họp thường niên của Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) diễn ra vào tháng 4, mức độ quan tâm mà giới điều hành tiền tề dành cho mặt hàng vàng thậm chí còn ghi nhận bầu không khí nóng hơn hẳn so với năm ngoái. Nhiều đại diện thẳng thắn thừa nhận tổ chức của họ chỉ đang kiên nhẫn chờ đợi các nhịp điều chỉnh giảm kỹ thuật của thị trường để kích hoạt lệnh mua vào.
Khi đặt lên bàn cân so với các khu vực địa lý khác, các ngân hàng trung ương tại khu vực châu Á hiện đang sở hữu dư địa để mở rộng quy mô đầu tư vào vàng lớn hơn rất nhiều. Minh chứng điển hình như Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) — một trong những thế lực có sức ảnh hưởng lớn nhất trên thị trường — tính đến thời điểm hiện tại mới chỉ thực hiện phân bổ khoảng 9% trong tổng nguồn lực dự trữ quốc gia của mình vào danh mục vàng.

Phản ứng của giá vàng thế giới và bệ đỡ từ các nhà đầu tư dài hạn

Cập nhật diễn biến trên sàn giao dịch thế giới, giá vàng vừa trải qua một giai đoạn điều chỉnh vô cùng sâu sắc khi lao dốc mạnh từ nền giá trên mốc 5.500 USD/ounce ở thời điểm đầu năm xuống chạm ngưỡng 4.031 USD/ounce. Nguyên nhân chủ yếu do sự leo thang của giá dầu thô đã triệt tiêu đi những kỳ vọng của giới đầu tư về lộ trình cắt giảm lãi suất của Fed.
Tuy nhiên, ngay sau khi các văn kiện đồng thuận giữa Mỹ và Iran chính thức được ký kết, thị trường vàng đã lập tức ghi nhận những bước hồi phục rất nhanh chóng, hiện tại dòng tiền đang thực hiện giao dịch quanh ngưỡng 4.300 USD/ounce.
Đánh giá về bức tranh tổng thể này, ông Aron Chan, Chiến lược gia vĩ mô chuyên trách về mảng vàng tại State Street Investment Management, đưa ra nhận định: “Khi các nhà đầu tư dài hạn liên tục thực hiện chiến lược mua khi giá giảm, vàng sẽ tìm thấy lực đỡ vững chắc quanh ngưỡng hỗ trợ 4.000 USD/ounce. Các ngân hàng trung ương vẫn đang và sẽ tiếp tục là nguồn cầu quan trọng nhất tạo bệ đỡ cho giá vàng trước mọi biến động”.
Linh Linh
Theo Tạp chí Sở hữu trí tuệ & Sáng tạo (Đăng: 17/06/2026 |